【富拓官网】无惧特朗普药品关税威胁！强生(JNJ.US)二季度业绩超预期，并上调全年业绩指引
发布时间：2025-07-16 19:55:14
强生(JNJ.US)第二季度业绩超出华尔街预期并上调全年指引，在制药行业面临关税和药品降价双重威胁之际展现出发展信心。
财报显示，强生当季销售额达237亿美元，超越分析师228亿美元的平均预期，第二季度非公认会计准则每股收益为 2.77 美元，高出市场预期 0.09 美元。
强生将2025年营收预期中值上调20亿美元至934亿美元，全年调整后每股收益预期中值调升0.25美元至10.80-10.90美元区间。
这份亮眼成绩单公布之际，美国总统特朗普正酝酿对医药行业加征关税。周二晚间他表示可能"月底前"就会实施药品关税，初期税率较低但会逐步提高。
一周前特朗普曾向记者表示，如果制药企业未来12至18个月内不将更多产能转移至美国，将对其征收最高200%的关税。
强生首席财务官约瑟夫·沃尔克接受采访时称，渐进式加征关税其实是个好消息。"这表明政府理解生物制药设施不可能一夜建成，"沃尔克表示，"只要这种对话持续，我们认为处境仍然乐观。"周三纽约盘前交易时段，强生股价一度上涨2.1%。
在特朗普周二发表言论前，强生已将今年预计关税支出减半至2亿美元。该数字反映已生效关税，未包含未来可能针对医药行业的特别关税。
挑战犹存
强生正面临其王牌银屑病药物Stelara数十亿美元的专利悬崖，该药在欧美市场面临仿制药竞争。公司寄希望于畅销抗癌药Darzalex和免疫药物Tremfya等新产品弥补Stelara的衰退。联邦法官驳回其关于数千起滑石粉诉讼的和解方案后，强生还面临不确定的法律前景，需就婴儿爽身粉致癌指控逐案应诉。
Darzalex当季销售额35.4亿美元超预期，Tremfya以11.9亿美元同样超出预期。沃尔克表示，获批治疗炎症性肠病的Tremfya有望实现年销售额峰值100亿美元。
医疗设备业务贡献85.4亿美元超越预期，而核心专利去年到期的Stelara当季销售额16.5亿美元未达分析师预期，预示这只"现金奶牛"的衰退可能快于预期。
作为每季度最先发布财报的医疗保健企业，强生常被视为行业风向标。在潜在关税阴影和压低药价新政下，其表现备受关注。
白宫还威胁要实施一项政策，迫使制药公司向美国政府收取某些患者向其他富裕国家提供的最低价格。五月行政令要求药企要么自愿降价，要么面临监管措施，该含糊其辞的政令同时要求推动他国提高处方药支付价格。
强生三月宣布未来四年将在美投资超550亿美元，加入特朗普就职以来众多加大美国投资的药企行列。该公司未披露具体分配方案，仅表示将涵盖生产、研发和技术投资领域。
