【富拓官网】派珀桑德勒上调Arista Networks(ANET.US)评级至“增持” 持续赢得数据中心客户份额
发布时间：2026-01-06 14:59:10
派珀桑德勒(Piper Sandler)在报告中写道，网络解决方案公司Arista Networks(ANET.US)正持续在数据中心和企业园区领域赢得客户份额，将该股评级从“中性”上调至“增持”，并将其目标价从145美元上调至159美元。Arista Networks周一收涨2.7%。
“目前，公司近一半的业务来自Meta(META.US)、微软(MSFT.US)和甲骨文(ORCL.US)，预计这些客户的资本支出在此时点将累计同比增长约50%，”派珀桑德勒分析师詹姆斯·菲什和卡登·达尔在致投资者的报告中表示。“然而，我们预计资本支出结构将开始向网络设备倾斜，因为Arista可能在未来约两年内不会看到资本支出完全流入。”
“业务结构将向云与人工智能巨头客户倾斜，这会导致短期内产品毛利率(GPM)下降。此外，随着新领导层的推动、受益于园区网络更新、竞争格局变化以及对VeloCloud的收购(该业务可能仍需自建SSE)，公司在企业市场的投资正在增加，” 菲什和达尔补充道。“我们认为，在当前企业数据中心、园区网络和人工智能基础设施市场份额更易获取的时期，采取抢占市场份额的策略是正确的选择。”
Arista于去年夏天收购了博通(AVGO.US)的VeloCloud SD-WAN资产。此次收购旨在增强Arista在认知分支网络方面的能力，实现跨企业环境的零接触运维和自动化故障排除。
派珀桑德勒还指出，Arista历来对其销售额和利润率提供保守指引，实际数据平均分别较初始指引高出11%和4.4%。
