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[富拓官网资讯]棕榈油基本面压力凸显 预计豆粕短期维持震荡偏弱运行

发布时间:2026-04-14 22:06:38


【棕榈油】(P)

日内观点:震荡偏弱中期观点:震荡

参考观点:震荡偏弱

核心逻辑:地缘政治紧张推高国际原油价格,为全球油脂市场提供了成本及生物柴油需求支撑,外盘油脂表现相对抗跌。

然而基本面压力凸显,马棕4月上旬出口环比骤降超30%,显示需求阶段性放缓;同时,产区处于增产周期,厄尔尼诺的减产影响尚未兑现,短期供应宽松。

长期来看,印尼与马来西亚的可持续认证政策正系统性抬升行业成本、约束远期供应,国内市场受制于弱现实的压力,棕榈油期价走势震荡偏弱。

【豆粕】(M)

日内观点:震荡偏弱中期观点:震荡

参考观点:震荡偏弱

核心逻辑:美豆期价受地缘政治局势扰动整体探底回升,但随着美伊达成临时停火协议,市场焦点已季节性转向北美春播天气及中美贸易关系。

天气成为核心潜在变量,尽管当前产区干旱比例自高位回落,但NOAA预测未来数月转向ENSO中性并可能发展成厄尔尼诺,为远期产量前景带来不确定性。

国内受南美大豆到港及下游养殖亏损压制,豆粕上行承压。

整体来看,市场处于旧作压力与新作天气题材的转换期,短期缺乏单边驱动,豆粕期价维持震荡偏弱运行。

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